点评：2008年我国宏观经济将继续保持高位增长，考虑经济增长、流动性过剩、储蓄资产转移、上市公司业绩增长等主要因素，2008年整体市场仍将保持上扬。食品、零售业、农业、医药、奥运、传媒、3G、新能源、环保、军工等板块具备良好的投资机会。

食品板块：国内需求异常强劲以及目前的温和通胀都将促进该板块的快速发展，在该板块中的高档白酒是最具有提价能力的产品，所以白酒类股票值得投资者强烈关注。

 

零售业：居民消费升级、人民币的持续升值使商业地产面临价值重估，温和的通胀以及企业转型和企业间并购都为该板块带来了巨大的投资机会，值得长期持有。

 

农业：市场对农产品需求的不断上升，而供给没有相应提高，这使得粮食及各类农产品价格的持续走高，再加上农业类税收大幅减免都将进一步推动农业板块的快速发展，龙头企业值得关注。

 

医药：2007年医改迈出较大步伐，这提高了医药行业的整体价值；再加上目前全球许多专利药到期，这为国内药企低成本融入国际市场带来良机，未来该板块潜力巨大，值得关注。

 

奥运：2008年北京奥运会的举办必然将给中国股市中的奥运板块带来巨大收益，其中的建材、房地产等基建类和旅游类上市公司将是获利最丰的行业，而随着奥运的日益临近也为旅游业带来巨大的发展机会，而其中北京的上市公司受益最大。

 

传媒：有线电视网络资产证券化进程的加速以及奥运背景下的媒体内容消费增长和广告收益兑现都将给2008年该板块带来投资机会，特别是北京的传媒类公司值得投资者强烈关注。

 

3G：近日国务院审议并原则通过新一代宽带无线移动通信网实施方案，这说明3G牌照的发放日益临近，未来占有市场份额较大的上市公司值得投资者关注。

 

新能源：国家发改委今年发布的《可再生能源中长期发展规划》将给水电、风电、生物质能和太阳能等带来实质的利好，这些板块的上市公司值得投资者关注。

 

环保：由于在未来五年之内，我国环保行业将有望分享国家在节能环保领域巨额的投入，再加上国家的政策扶持使得行业迎来发展的最佳机遇，这为投资者带来了较多机会。

 

军工：国防科工委制定出台了《军工企业股份制改造实施暂行办法》和《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》，为军工企业整体上市扫清了障碍，未来资产重组将带来巨大的投资机会。

 

由于2008年奥运带给投资者较多的投资机会，所以2008年在股票仓位上，以保持相对比较高的股票仓位为主。

概念板块	股票数量	流通股	市盈率	市净率	每股收益	每股净资产	2007年涨幅	2008年看好的个股
零售业	74	22.39	95.98	8.65	0.2174	2.5597	成都建投	王府井、大红鹰
军工	14	22.15	92.97	9.57	0.2199	2.3136	中核科技	西飞国际、航天长峰
食品	52	35.11	83.59	13.69	0.3869	2.5573	老白干酒	高金食品、古越龙山
环保	41	18.77	68.52	6.95	0.2292	2.705	川投能源	湘电股份、菲达环保
奥运概念	19	18.82	97.27	6.13	0.1349	2.9899	天鸿宝业	中信国安、首旅股份、燕京啤酒
医药	116	17.5	65.03	6.88	0.2273	2.5222	广济药业	吉林敖东、天士力、东阿阿胶
新能源	34	14.69	67.44	5.61	0.1837	2.6451	风帆股份	申能股份、天茂集团
农业	71	15.92	97.3204	7.9234	0.1152	1.944029	荣华实业	双汇发展、农产品
3G	35	12.594	79.406	4.7587	0.12994	2.672274	航天通信	中兴通讯、亿阳信通
传媒业	17	21.684	107.838	7.7675	0.17926	2.731005	新华传媒	东方明珠、华闻传媒

现实世界充满不确定性，预测是件有风险的事情。但正是不确定性，让我们对生活满怀期待，令金融市场充满无限魅力，预测也由此获得自身的价值。

新年伊始，我们像往年一样，循着经济运行趋势和重大财经事件发展脉络，对2008年可能影响经济社会的财经事件和经济大势进行前瞻。贯穿在预测中的是，我们一如既往的对经济社会和谐发展的祝愿，对绚烂多彩的财经生活的憧憬。

我们认为，2008年，全球经济前景相对乐观，增长率将放缓至4.3%；国际市场上，预计布伦特原油期货平均价格维持在每桶70-75美元，国际金价上演的“完美风暴”势头不减。在国内，央行可能会非对称性加息1-2次；人民币对美元有望升值8%-10%，所对应的中间价为6.7；多种积极因素能否支撑沪指攀上8848点，有待市场检验。

沪指能否攀上8848点

6124.04点，2007年上证指数曾经触及的最高点，这是2006年人们难以想象的点位。

或许是2007年的牛市太出人意料，或许是2007年大盘涨幅太大，对于2008年的预期，机构投资者似乎都在相对乐观中夹杂着些许谨慎，8000点是目前能够预测的理性状态下的最高点位。

不过，人民币继续升值、上市公司业绩提升、大蓝筹加速回归、奥运会召开……支持2008年股市的积极因素仍在不断强化乐观者的情绪。“8848”，这个中国地理上的最高点数字，2008年的大盘能否触及？

CPI单月最大涨幅逾6%

2008年，要素价格亟待市场化改革，而稳定物价又刻不容缓。 2007年CPI高位运行，导致2008年上半年CPI涨幅因“翘尾因素”水涨船高。2008年上半年各月CPI涨幅可能会超过3.8%，其中1、3、4月均超过或接近5%。考虑到2008年多项价格改革将次第推进，CPI涨幅大幅回落的可能性较小，因此个别月份CPI涨幅有可能超过6%，全年CPI涨幅逾4%。

非对称加息1-2次

流动性过剩、投资增长过快、通胀压力抬头是宏观经济运行中的主要矛盾。2008年从紧的货币政策面临来自内部的通胀压力和主要发达经济体加息周期进入尾声两股力量的夹击。一方面，上半年CPI注定高位运行，居民通胀预期挥之不去，通过加息稳定物价势在必行；另一方面，次贷危机对全球经济的影响仍未消除，市场普遍预期美联储将持续降息，中美利差出现反转指日可待，而中国加息势必增大热钱流入压力。

如果2008年CPI涨幅超过4%，一年期存贷款利率还需继续上调1-2次，以维持基本正利率。为了抑制银行放贷冲动，央行加息时可能通过非对称性调整存贷款利率来缩小利差，存款利率上调幅度或高于贷款利率。

人民币对美元升值8%-10%

由于中国经济的劳动生产率以高于发达经济体的速度持续上升，人民币升值是经济规律使然。

具体来看，人民币对美元升值速度加快，一方面是美元自身疲软所致。预计2008年次贷危机将进入更充分的风险暴露期,美联储降息之路未到尽头。另一方面，中国经济结构中的深层次矛盾，也加大了人民币升值压力。2008年由于汇率波幅加大，可能会出现较大幅度的阶段性升值和波动。

2008年，预计人民币对美元汇率浮动区间上调一次至0.8%-1%；全年人民币对美元升值8%-10%，所对应的中间价为6.7。 2008年，央行将会更加关注人民币有效汇率，预计人民币实际有效汇率升幅为4%左右，而2007年1-11月仅为2.87%。

楼市显现局部性拐点

宏观调控可谓“咬定楼市不放松”。一方面通过紧缩信贷抑制过于旺盛的市场需求，另一方面通过构建住房保障体系增加有效供给，使“保障的归保障，市场的归市潮。2008年楼市有望在地理区域和产品结构两个维度上，呈现出局部性拐点。

2007年下半年以来，降价潮从深圳向珠三角地区蔓延，这种降价无疑是理性回归,这些地区的房价可能会在2008年出现明显的下行趋势。

随着用地计划导向的转变和住房保障体系的逐步建立，未来包括保障性住房、中低价位中小户型在内的住房有效供应，将逐步与城市化引致的真实住房需求“对接”，这将直接导致房地产产品结构的分化。以满足自住需求为主要目的的普通住宅产品，价格有望在2008年“筑顶”，中高档商品房的价格则更大程度上由投资品市场的法则决定，价格出现波动将成为必然趋势。

　　港股直通车成行

　　在充分考虑内地与香港金融体系稳定、中小投资者利益保护等问题的背景下，“港股直通车”实施的具体时间表在2007年未能公布。2008年，在监管措施得以完善、投资港股的风险教育工作得以强化的情况下，“港股直通车”最终会成行。

　　港元联系汇率升值

　　2007年，在人民币加速升值、香港资产价格不断攀升及次贷危机困扰欧美金融市场的背景下，国际资金大量涌入香港，香港金管局被迫向银行体系大规模注入港元，以维护港元汇率，从而导致港元流动性过剩。同时，在港元利率走低、内部消费需求旺盛的刺激下，香港2007年10月份以来的通胀水平连创9年以来新高。

　　2008年，在香港与美国经济周期出现背离、香港通胀水平不断上升的情况下，香港可能会进一步对现行的联系汇率制度进行优化改革，通过港元联系汇率的升值来控制国际资金流入，以避免香港经济出现过热风险。

　　全球经济增幅降至4.3%

　　2007年夏季爆发于美国的次贷危机波及西方金融体系，也给美国资本市场以“当头棒喝”。它引发的流动性紧缩和企业业绩下滑压力不小，因此，美国房地产市场回暖才是美国经济重回正轨的信号。从目前情况来看，美国经济应该能够避免步入“衰退”境地，因而亚洲经济仍将稳步增长。2008年全球经济总体前景相对乐观，预计全球经济增长率将放缓至4.3%，较2007年下降0.5个百分点。

　　100美元原油期价功亏一篑

　　国际原油期货价格从每桶99.29美元到100美元会经历多长时间？这是2008年全球市场最为关注的事件之一。

　　由于世界上最大的石油消费国美国正面临经济增长放缓的风险，美国大选的政治角力也会给油价带来重要影响。这些因素将引致国际油价从2007年下半年的历史高位回落。

　　中东主要产油国政局及其他突发事件等因素仍会给市场带来极大的心理冲击，而世界范围内剩余产能和炼油能力在2008年将有所增长，这些都将抑制油价走向每桶100美元的心理高位。在2008年，布伦特原油平均价格有望维持在每桶70-75美元的水平。

　　1500美元国际金价或成真

　　次贷危机、美元疲软和地缘政治紧张是导致2007年金价飙升40%的“功臣”。2008年，黄金上演的“完美风暴”不会有减弱之势。

　　美元持续疲软、生产成本增加、油价坚挺、全球通货膨胀面临大幅上升风险以及交易所交易基金(ETF)对实物黄金的强劲需求，足以令金价突破2007年平均水平，并有望触及1500美元价位。不过，如果美国能够成功避免经济衰退且美元走稳，黄金在2008年可能会失去往日的耀眼光芒。

2008年“捂股”还能赚大钱吗？
2007年无论是“捂股”还是“抱鸡”，盈利都不比频繁跑进跑出的差，捂中“牛股”或者抱上“金鸡”的都赚了大钱。到了2008年，依样画葫芦“捂股”还能赚大钱吗？未必！


不管怎么说，2007年是中国证券史上少有的大牛市，上证指数最高涨了3500点左右，平均股价翻了一番多，期间虽有几次力度较大的调整，但市场整体趋势是不断上升的（看周K线和月K线就可一清二楚），所以，对于“捂股”、“抱鸡”一族显然是天时地利，“长线是金”在牛市里有了说服力和号召力。


2008年市场会不会有所变化？故伎重演灵不灵？


“从紧的货币政策”说明宏观政策面已经发生了变化，对流动性的抑制的力度会有所加大，可能会在此消彼长中不断形成短期的拉锯，证券市场的反复震荡将难以避免，“死捂死抱”可能已经不是最好的策略了。


但是，没人能否定奥运前的总体牛市格局，在多空双方的拉锯战中，多方会采用诱敌深入、防守反击、欲擒故纵、边打边撤、围魏打赵、声东击西、局部优势等谋略，长途奔袭、穷追猛打的单边市将不复存在。大盘畅快淋漓的走势会被纠缠反复所代替，个股分化将比2007年有过之而无不及。


有华尔街股市神童、中国台湾地区股市教父、亚洲股神之称的股市奇人胡立阳形容2008年大陆的股市有三大特征，其中之一就是板块之间移动得非常快速，个股之间常常会出现“一日行情”，一不小心追高就套牢。看来，想复制2007年“捂股”赚大钱模式的股民朋友们，还是波段操作为好啊！

2008投资策略路线图
政策与物价间的互动必然会引发利润在不同行业间漂移，这种利润漂移的结果为投资者提供了获取“政策性”红利的机会，从而为今年的投资策略提供了政策-物价双重基础。


第一季度，“吃饭”和“吃药”将是行情主流。因为物价高企，必然会产生食品、农药、化肥、农机、种子、医药、商业等投资机会。这些消费类行业的机会，可以称之为“通胀”式红利机会，这些行业有些在2007年被机构冷落，有些是因为中小盘股而无法在“5·30”后出现大行情。除了通胀红利的作用之外，医药行业还因为医药体制改革的刺激，为相关上市公司提供更多的想象空间。


第二季度，物价相对稳定或者稳中有降，地产、能源、航空、造纸等大盘股在本币升值的推动下，内含价值不断提高，或许会出现大盘股重新活跃、指数因而大幅上升的行情。这种行情与奥运概念相呼应，将形成一种无法抗拒的力量。


第三季度有望出现金融（券商）、钢铁、有色金属、资源类行业的投资机会。由于夏粮丰收，物价进一步稳定，经济在上半年平稳的基础上可能加速，金属业、资源类企业将出现较大的机会，这些大行业将从箱型震荡中走出来，出现较大的涨幅。因此，今年秋天行情将出现与物价趋势相反的走向，基本上符合调控物价、稳定股市的政策取向。


第四季度，行情回归到物价-政策-股价较真的状态，即主要大行业的行情不再，而中小企业板、创业板个股的行情活跃。股指期货推出后，包括券商、期货概念的投资行为将会集中出现，其中水运、造船、航空、商业等行业的表现值得期待。

新年第一件实事：超跌股中找机会
告别了2007年，大家就都面临在新的一年中如何进行投资的问题。从更为实战的角度来说，在新年刚开始的一段时间，我们认为投资者不妨多关注超跌的股票。


一般来说，股市有这样的特点：当大盘节节向上，不断创新高的时候，个股会呈现强者恒强的格局，积极追逐那些强势品种，通常会带来超额收益。不过，在股市还处于反弹阶段，同时人们对后市的看法又还存在较大分歧的时候，情况就不同了。因为在这个时候，市场的走势是相对比较犹豫的，在这一阶段的领涨品种，也未必是真正的强势品种，而它们之所以会有好的表现，最根本的原因在于前期出现了超跌。也正是因为超跌了，所以在股市企稳反弹的时候，它们就充当了领涨的角色。


现在，大盘已经从4800点回升到了5300点附近，但是距离6100点的历史高点还远，同时虽然大家对于后市都比较看好，但是对指数的上升空间则未必有太大的期望。这也就是说，在2008年年初的某一段时间内，就市场的内在运行趋势而言，尚不构成出现大规模反转走势的条件，行情仍然以具有浓重反弹色彩的温和上涨为基调。在这样的形势下，市场的投资偏好必然就停留在超跌的股票上。如果说自“5·30”以来超跌的题材股等，从去年11月份起都有了相应的表现，换言之也就是到年底超跌已经不那么严重，甚至基本被纠正的话，那么现在仍然处于超跌状态的，应该是自2007年10月份以来暴跌的蓝筹股，特别是其中的金融、房地产和有色金属等板块。也许，它们在去年10月份的时候，估值的确是太高了，即便是放到今年来看，泡沫也是较大的。但是在经过一场惨烈的下跌之后，这种局面已得到了改变。有的股票价格被腰斩，这不能不说是超跌，由此出现30％以上的反弹，显然也是有道理的。所以，在股市仍然处于反弹阶段，就大趋势而言整理格局尚没有真正结束，暂时还看不到创新高的可能时，人们恐怕不得不依照超跌反弹的思路来面对行情。


现在，可以想象的是，2008年新年伊始，股市仍然会维续一种温和反弹、有序上涨的格局，形成大幅上涨的机会还不明朗。这样，此时的市场机会就更多地会表现在超跌股票上。怎样在超跌股票中寻找机会，恐怕是布局2008年所要做的第一件实事。

飘过

好 受益匪浅

不错，谢谢

比较关注消费板块，参考下，谢谢

消费,能源,奥运

10个里3G很有可能成为增长飞快的板块

顶

顶了

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消费，能源都会不错

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