从上周开始的A股调整的步伐并未就此停止。

　　1月21日，内地A股遭遇黑色星期一，上证指数延续上周的下跌走势再次暴跌266点，下午跌破5000点大关之后，4900点一度失守，当日收于4914点，5.14％的跌幅创下半年来最大跌幅；当日深圳成指下跌5.08％，收于17210点。

　　其中包括券商、银行、保险在内的金融大盘蓝筹和钢铁有色、地产等板块位于跌幅前列，昨日公布了再融资方案的中国平安(601318)（601318。SH）甚至收于跌停。

　　由于A股市场的拖累，香港国企指数和红筹指数跌幅高达7.07％和5.11％，其中海螺水泥(600585)、中国人寿(601628)、中国石化(600028)和南方航空(600029)H股跌幅分别达到9.76％、9.5％、9.1和9.02％，工商银行(601398)、建设银行(601939)、中国银行(601988)、交通银行(601328)、招商银行(600036)和平安保险等金融类H股的跌幅均超过6％。

　　受此影响，香港恒生指数21日暴跌1383点，5.49％跌幅列近期之最，24000点大关失守。

　　融资猛于虎

　　“融资猛于虎！”上海一家基金经理21日下午对记者表示。

　　中国平安的再融资方案成为21日金融股下跌的领跑者，当日10点半开盘后即遭到投资者的抛售，下午收于跌停价88.39元。

　　导致中国平安跌停的是当日公司公布的再融资方案。

　　据介绍，公司拟公开增发不超过12亿股和发行分离交易可转债不超过412亿元，即便以21日中国平安跌停价88.39元计算，这起A股市场建立以来最大的再融资项目融资总额也将达到1472.68亿元，这数字仍旧超过了中国石油(601857)（601857。SH，668亿）和中国神华(601088)（601088。SH，665.82亿）两只巨无霸融资额的总和。

　　相比之下，短期内将相继启动的IPO集资额也毫不逊色。

　　1月25日开始申购的中煤能源无疑将会吸引市场大规模的资金，而去年12月26日过会的紫金矿业也将在近期发行；此外，就在本月23日，另一家央企中国铁建首发28亿股的申请将上会。

　　中小板方面，尽管从12月26日金风科技（002202。SZ）上市至今仅有海亮股份（002203。SZ）和华锐铸钢（002204。SZ）两家中小板企业在1月16日登陆深交所，不过据不完全统计，截至1月21日，已经发行待上市的股票包括中小板6只股票（002205－002210），而即将发行的新股则包括5只中小板股票（002211－002215）和一只沪市股票中煤能源。除此以外，还有包括山东联合化工等8家目前已经过会但尚未发行的中小板企业在排队之中。

　　值得关注的是，随着人民币利息的不断提升和存款准备金的屡次提高，2008年的资本市场流动性等大背景已经开始发生变化。在此背景下，IPO的集中使市场承受的压力变大。

　　而另一个不可以忽略的市场因素是，尽管2009年和2010年才是大小非减持的顶点，但今年3万亿左右的解禁市值仍将对市场供给产生重要影响，使价格向下的压力加大